公募解读美联储再加息：符合预期，科技等成长板块未来或有机会

当地时间11月2日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率的目标区间上调75个基点至3.75%-4%，这是美联储今年以来第六次加息，也是连续第四次加息75个基点。美联储今年已累计加息375bp，最后一次议息会议将于12月14日召开。

美联储货币政策已成为今年影响美股走势最核心的要素，在美联储主席鲍威尔偏鹰派发言后，美股三大指数冲高回落，尾盘跳水。截至11月3日，道琼斯指数下跌1.55%，标普500指数下跌2.5%，纳斯达克指数下跌3.36%。同时，美债收益率先跌后涨，2年期美债收益率和10年期美债收益率分别升至4.61%和4.10%。

截至11月3日收盘，虽然A股三大指数的表现受上述加息事件影响甚小，但基金投资者也对加息事件感到紧张，此前股市的震荡影响到了基金净值的走势，净值大幅波动让众多基民目前的情绪偏弱。

《国际金融报》记者采访了多家公募基金公司，多家公司表示，美联储加息符合预期，对A股的影响并不强烈，同时，从细分板块来看，基金公司看好一些科技成长板块。

富国基金：

就未来加息路径而言，从利率期货来看，预计2022年12月加息50bp，2023年2月加息25bp，2023年3月加息50bp，基准利率升至5.00%-5.25%见顶，直到2023年11月首次降息25bp。

长城基金：

从市场反应来看，昨夜欧美股市几乎全线收跌，美债收益率普遍上涨，欧债收益率多数上涨，美元指数走强。由于加息幅度基本符合市场预期，且声明内容中关于“调整加息节奏”的表述似乎释放了一定鸽派的信号，所以今日A股市场反应并不强烈，行情表现比较独立，汽车、光伏、锂矿等成长赛道继续坚挺，半导体、军工等具有战略属性的板块继续走强。

上投摩根基金：

本次升息75bp并未超出市场预期，但美联储主席鲍威尔在会后发布会表示，未来或有可能缩小升息幅度，但也暗示年底的最终利率水平有可能超过9月会议给出前瞻指引总的水平，综其发言仍然略偏鹰派，未来的升息路径仍然具有很大的不确定性。整体而言，美国年内及明年升息步伐或相对减缓，对于股市的冲击边际减小，市场短期内更多回归三季度财报基本面而呈现结构性走势，中长期则可寻底逐步布局。

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南方基金：

年底之前，十年美债将围绕4.0%-4.2%震荡，但12月的美联储议息会议前后仍有进一步上行的可能。美元指数预计持续站稳在110上方。在此假设下，风险资产仍有压力，美股和发达市场股市或仍有回落的空间。

西部利得基金：

从本次会议可以看出，美联储仍然坚定把遏制通胀作为政策目标，对经济衰退的容忍性边际上升。会议并没有改变近端加息路径，年底年初放缓加息幅度仍然是中性情形。但加息终点更高、利率维持更久，打破了市场此前认为美联储明年会很快降息的预期，意味着远端的利率路径是有所上修的。受此影响，美债收益率和美元短期可能仍然表现较强，美股和商品承压。

嘉实基金：

因美国经济增长趋势在下行，在不出现更多极端风险的情况下，按照周期规律，油价大幅下跌，叠加去年四季度CPI高基数的效应，四季度有望看到CPI上涨趋缓，为货币政策转向打开窗口期。四季度，一旦货币政策转向确立，美股向上空间打开，高弹性的成长板块，如科技板块可能配置机会更大。

华泰柏瑞：

对于A股而言，美联储短期尚未转向，外需环境仍处于边际回落阶段，10月传统内需改善或仍然面临压力。我们认为内需但非传统信贷驱动方向或有望占优，包括G端支出的信创、军工、大储、医疗、基建，关注库存偏低但供需双弱的钢铁、电解铝。金融、地产、消费等方向，可能需要等待政策的进一步发力或外部风险偏好改善。

记者 夏悦超